사우디 수소 프로젝트 – 국가 비전 2030 프로그램의 일부 – 침몰 비용과 판매 수익이 지연되는 위험에 처해 있습니다.
모하메드 빈 살만 (Mohammed Bin Salman)의 비전 2030 경제 변형 프로그램과 관련된 많은“기가 르로 젝트”와 마찬가지로, 새로운 도시 Neom 도시를 위해 계획된 거대한 녹색 수소 공장은 기본적으로“꿈의 분야”에서 가정을합니다.
글로벌 에너지 전환에 대한 일반적인 지혜를 고려할 때 2010 년대 후반에 처음으로 계획되었을 때 수요는 의심의 여지가없는 것으로 생각되지 않았습니다. 시설의 생산의 대부분은 장기 계약으로 유럽 시장에 배치 될 것이며, 이는 리셀러를 통해 완료되기 전에 잘 확보됩니다.
2023 년에 금융이 문을 닫았을 때, 미국 회사 인 Air Products는 전체 양을 구매하고 재판매하기로 합의했습니다. 항공 제품은 유럽에서 터미널을받는 데 투자 할 것으로 예상되어 미드 스트림 세그먼트를 통제하여 새로운 연료 흐름이 될 것이라고 가정했습니다.
이 프로젝트에 대한 수요가 보장되는 것으로 보이며, 최종 사용자와 계약을 체결하기 전에 건설이 84 억 달러 규모의 시설에서 시작될 수 있습니다. 2024 년 말까지 태양 광 및 풍력 발전 장치를 포함한 프로젝트와 함께 대부분의 자본 지출이 이미 진행되었습니다. 2024 년 말까지 약 60 %가 완료되었습니다. 첫 번째 생산은 2026 년 여름이 끝나기 전에 진행될 것으로 예상됩니다.
재생 가능한 전기로 생산 된 녹색 수소의 수출과 천연 가스에서 생산 된 청색 수소의 수출은 석유가 총 에너지의 비율과 운송 부문의 비율로 감소하더라도 비전 2030의 에너지의 세계적인 리더로 사우디 아라비아를 유지하는 열쇠로 여겨져왔다. 수소의 대부분은 암모니아의 형태 일 것입니다.
사우디 아라비아의 풍부한 재생 가능 에너지 자원, 특히 구름이없는 날 가운데서 충분한 햇빛의 형태로 개발 비용에 대한 비교 우위를 제공하며, 최근 한 가지 추정치는 녹색 수소의 경우 킬로그램 당 2.16 달러로 전 세계적으로 경쟁하는 프로젝트의 최저 목표입니다. 왕국은 수소 생산을위한 최종 시장의 15 %를 구성하는 것을 목표로합니다.
그러나 생산 비용이 낮더라도 충분한 수요가 충분히 빨리 실현 될지에 대한 심각한 의문이 있습니다. 사우디 전문가들은 2030 년까지 매년 40 %의 단기 성장 기대를 인용했으며,이 프로젝트로 인해 왕국은 세계에서 가장 큰 수출국이되었습니다. 그러나 지금까지 Air Products는 연간 7 만 톤의 암모니아 또는 총 생산량의 약 3 분의 1에 대해 프랑스의 총 에너지와 계약을 맺고 있습니다.
다른 3 분의 2는 말하지 않으며 왕국의 국내 수요는 여전히 작습니다. Air Products는 EU가 유럽의 수소 소비에 대한 규정과 인센티브를 완전히 구체화하지 않았다는 사실에 대한 판매 지연을 초래했습니다.
기후 정책의 정치가 바뀌면서 유럽에서도 정부가 기존 연료보다 영국의 열 단위 (BTU) 기준에서 여전히 훨씬 더 비싼 연료의 채택을 강요 할 것인지 여부는 여전히 남아 있습니다. 사우디 아라비아는 수요에 대한 의문을 제기하면서 청색 수소에 대한 야망을 스케일링하는 것으로 보이며, 이는 기간 계약 오프 테이커들과 함께 배치하기가 더 어려울 수 있습니다.
Neom의 녹색 수소 프로젝트를 둘러싼 질문은 다른 Vision 2030“Gigaprojects”에 대한 질문과 유사합니다. ROI (Request Return on Investment)를 달성 할 것인가? 이 경우, 대부분의 장기 자본 상품에 대한 주문의 대부분은 이미 배치되었으므로 사우디가 수요 증가가 공급을 따라 잡는 데 시간이 걸릴 것이라는 사실을 인정하는 경우, 여전히 일정에 따라 이러한 상품에 대한 비용을 지불해야합니다. 이것은 결국 오프 테이커와 함께 전체 볼륨을 배치 할 수 있더라도 ROI에 큰 부정적인 영향을 미칩니다.
관광, 교통 및 부동산의 프로젝트에 대한 수요 흡수에 대한 동일한 질문은 판매 수익 지연으로 인해 ROI를 신속하게 쳤다. 당신이 그것을 만들고 충분히 빨리 오지 않으면 투자자들은 많은 돈을 벌어들입니다.
Greg Priddy는 국가 이익 센터의 선임 연구원이며 에너지 부문 및 금융 고객의 정치적 위험과 관련된 컨설팅 작업을 수행합니다. 이전에는 Eurasia Group의 Global Oil 국장이었으며 미국 에너지 부에서 근무했습니다.
