동남아시아의 큰 증권 거래소에 대한 뉴스는 최근에는 크지 않았습니다. 2024 년 9 월 중순 이래 자카르타 복합 지수는 약 18 % 감소했습니다. 3 월 18 일, 그것은 하루 만에 5 % 급락하여 교환에 대한 자동 거래 중단을 일으켰습니다.
그리고 인도네시아는이 지역에서 울퉁불퉁 한 타는 유일한 주식 시장이 아닙니다. 태국의 정해진 지수는 같은 기간 동안 비슷한 금액으로 계약을 맺었지만 자카르타에서 방금 본 것과 같이 하루 종일 판매는 없었습니다. 인도네시아 루피아와 태국 바트는 모두 9 월 이후 감가 상각을 보았습니다.
그렇다면이 모든 것이 무엇을 의미합니까? 투자자들은 동남아시아에서 정말로 신맛이납니다. 그렇다면 왜?
가장 분명한 설명은이 지역의 성장이나 적어도 일부 주요 지역 경제에서 성장이 느려질 수 있다는 것입니다. 태국의 수출 지향 경제는 Covid-19 Pandemic에서 회복하기 위해 고군분투하여 일관되게 경제 예측이 저조한 경제 예측입니다. 그리고 현재 세계 무역 상태는 태국과 같은 무역 의존 국가들에게는 잘 어울리지 않습니다. 한편, 정부는 수십억 달러 규모의 디지털 지갑 제도와 같은 의심스러운 효과의 자극 조치를 지불하기 위해 다소 큰 적자를 운영하고있다. 이 모든 것은 투자자들 사이에주의를 기울이는 것입니다.
인도네시아에는 소비자 구매력의 약화를 나타내는 데이터가 있습니다. 섬유 거인 Sritex와 같은 몇몇 대기업들은 파산하여 수천 명의 노동자를 해고했으며, 국영 에너지 회사 인 Pertamina는 현재 주요 부패 스캔들에 휘말리고 있습니다. 몇 달 동안 만 권력을 행사 한 정부는 재정 정책에 대한 손잡이를 가지고 있음을 시장에 안심시키기 위해 고군분투하고 있습니다. 세금 수입 징수의 부족에 대한보고와 함께 모호하게 정의 된 송금이있는 초고속 투자 펀드의 설립은 투자자들을 놀라게 한 것으로 보인다.
이것들은 분명히 중요한 요소이며, 그 중 다수는 다른 정책 선택으로 피할 수있었습니다. 그러나이 지역의 자본 유출과 변동성을 가속화하는 데 도움이되는 외부 요인도 있습니다. 주요한 것은 세계 경제가 불확실성과 위험을 높이는 기간에 들어가고 있으며, 세계에서 가장 큰 경제가 점점 예측할 수없고 적대적인 방식으로 행동함에 따라 무역 분쟁이 표준이되었다는 것입니다.
우리는 이러한 무역 갈등으로 어떤 일이 일어날 지 알지 못하지만, 세계 경제에서 불확실성과 위험의 일반적인 수준을 높이고 있다는 것을 알고 있습니다. 그리고 시장이 싫어하는 한 가지가 있다면, 그것은 불확실성입니다. 불확실성이 높으면 투자자들은 안전한 시장에서 더 많은 액체 자산으로 이동하는 것을 좋아합니다. 실제로, 이것은 위험한 자산 (예 : 신흥 시장 주식)을 매각하고 액체 달러 표지 자산으로 이동하는 것을 의미합니다.
따라서 동남아시아 최대 경제 중 일부에서 자본 유출, 주식 시장의 약화 및 통화 감가 상각은 내부 및 외부 요인의 조합에 기인 할 수 있습니다. 무역 분쟁으로 인한 글로벌 경제의 역풍과 불확실성은 어쨌든 통화 변동성과 주식 매도를 일으킬 것입니다. 그러나이 지역의 정부는 지정 학적 긴장을 극복하고 글로벌 경제의 위험을 증가시킬 때 비 정통 재정 및 기타 경제 정책을 실험함으로써 어떤 호의도하지 않습니다.
태국과 인도네시아에서 투자자가 조심해야 할 권리가 있습니까? 물론 말하기가 어렵습니다. 태국은 세계 무역이 혼란에 빠지는 한 오르막길에 직면 할 가능성이 높으며, 곧 그 전선이 곧 개선 될 것이라고 믿을 이유가 없습니다. 인도네시아에서는 경제가 심각한 도전에 직면하고 있다는 이야기가 추진력을 얻고 있습니다. 개인적으로, 우리는 결정적인 주장을하기 전에 더 많은 데이터가 필요하다고 생각합니다. 그러나 내가 어떻게 생각하는지는 중요하지 않습니다. 위험 증가에 대한 인식은 시장을 움직일 수 있으며 시장은 방금 인도네시아 정부에 그 점에서 그것이 어떻게 느끼는지에 대한 분명한 메시지를 보냈습니다.
