세금 삭감과 결합 된 관세는 이미 경제적 인 경제에 비참한 조합이 될 수 있습니다.
그의 연극에서 오스카 와일드 (Oscar Wilde)는 자신의 캐릭터 중 한 명이“부모를 잃는 것은 불행으로 여겨 질 수 있으며 두 사람을 부주의 한 것처럼 보이게하는 것”이라고 말합니다. 트럼프 행정부의 경제 정책에 대해서도 비슷한 말을 할 수 있습니다.
트럼프 대통령의 첫 번째 주요 경제 정책 실수는 무역 정책이 일반적으로 수행 된 혼란스럽고 공격적인 방법과 특히 중국과의 본격적인 무역 전쟁의 시작과 관련이 있습니다. 발표 된 수입 관세에서 일시 정지 및 역 추적 후에도 미국의 평균 효과적인 관세율이 25 % 이상 상승한 것으로 추정됩니다.
그러한 높은 수준의 미국 관세를 찾으려면 100 년 이상 거슬러 올라갑니다. 한편, 미국은 현재 중국에서 145 %의 수입 관세를 보유하고 있으며 중국은 미국에서 125 %의 수입 관세를 보유하고 있습니다. 트럼프 대통령과 XI 대통령은 세계 최대 규모의 두 경제 사이 에서이 무역 전쟁을 곧 끝내는 오프 램프를 가지고 있지 않은 것으로 보인다.
트럼프의 국제 무역 질서에 대한 불규칙한 흔들림의 결과는 미국 경제 경기 침체의 가능성을 높였다는 것입니다. 경제 불확실성이 높아지고 관세가 높을수록 높은 가격에 대한 두려움에 부응하여 소비자 감정은 12 년 동안 가장 낮은 수준으로 급락했으며 인플레이션 기대는 급격히 상승했습니다.
동시에, 회사는 수입 입력 비용이 얼마인지 전 세계 공급망이 방해 될 때의 투자 결정을 내릴 수있는 위치에 없다고 불평하고 있습니다. 이로 인해 여러 투자 은행이 올해 경기 침체 가능성을 60 %로 높이도록 유도했습니다.
트럼프 대통령의 무역 정책에 대한 불규칙한 접근의 또 다른 결과는 주요 주식 시장 침체와 세계 금융 시장 난기류의 시대에 안전한 피난처로서 미국의 지위가 상실되는 것처럼 보였다. 취임 당일 이래로 S & P 500은 가치가 약 10 %를 잃어 며칠 만에 약 5 조 달러의 가계 부를 기화시켰다. 한편, 미국 경제 예외주의에 대한 외국 신뢰 상실의 징후로 달러는 10 %에 가까워졌으며, 금융 시장 난기류 시대에 미국 정부 채권 수익률이 상승했습니다.
트럼프 행정부가 제작중인 것으로 보이는 두 번째 주요 경제 정책 실수는 대규모의 금지 된 세금 감면을 추진하는 것입니다. 이러한 세금 감면에는 2017 년 세금 감면 및 일자리 법의 연장과 사회 보장 혜택 및 팁에 대한 소득세 제거가 포함될 것입니다. 책임있는 예산위원회는 작년 대통령 선거 기간 동안 발표 된 세금 감면이 발표 된 세금 감면을 겪었다면 국가 부채는 국가 부채에 7 조 달러를 추가 할 수 있다고 추정합니다.
이 나라는 이미 GDP의 약 7 %에 가까운 예산 적자를 운영하고 있다는 것을 신경 쓰지 마십시오. 의회 예산 사무소는 이러한 세금 감면 전에도 GDP 대 공공 부채가 2029 년까지 제 2 차 세계 대전 말에 우세한 경로에 있다고 경고하지 마십시오.
세금 감면이 발효되면 다시 한 번 우리는 달러와 재무부 채권 시장에서 비행 할 것이지만 4 월 2 일“Liberation Day”의 상호 거래 발표에서 발생한 것보다 더 큰 규모로 위험이 있습니다. 미국 정부 부채에 약 8 조 달러를 보유한 외국인 투자자와 정부는 미국이 연방 준비 은행의 인플레이션 자금 인쇄에 의지하지 않고 부채를 상환 할 수 있는지 여부에 의문을 제기 할 모든 이유를 가질 것입니다.
낙관론의 이유가 있다면, 금융 시장은 트럼프 대통령에 의해 괴롭힘을 당하거나 원시를받을 수 없다는 것입니다. 우리는 금융 시장의 또 다른 다리가 경제가 실질적인 피해를 입히기 직전에 트럼프 대통령이 상당한 경제 정책을 U 기턴으로 만들기를 희망해야합니다.
Desmond Lachman은 American Enterprise Institute의 선임 연구원입니다. 그는 국제 통화 기금의 정책 개발 및 검토 부서의 부국장이자 살로몬 스미스 바니 (Salomon Smith Barney)의 신흥 시장 경제 전략가였습니다.
